贵州茅台股价突破2000元大关!2021年,白酒行情继续?

都市快报讯 新年第一天,A股“股王”贵州茅台再次给投资者送出一个惊喜,其股价历史上首次突破2000元大关,日内最高触及2004.99元/股,总市值超过2.5万亿元,稳坐A股“市值一哥”宝座。值得一提的是,在股价突破历史新高的同时,贵州茅台也打破了另一项资本市场记录,那就是贵州茅台成为A股历史上首只股价超过2000元的上市公司,这在中国股票史上都是一个极具纪念意义的里程碑式事件。


A股纪录创造机


“A股第一高价股”“价值投资标杆”“市值一哥”,在这家总市值超过2.5万亿元的龙头上市公司面前,资本市场的纪录似乎从来都不是用来看的,而是用来打破的,这也为贵州茅台贴上了一个全新的标签——“A股纪录创造机”。


去年6月,股价刚刚冲破1400元大关的贵州茅台创造了一项纪录,其总市值超越工商银行,荣登A股总市值第一宝座。彼时,不少主流投研机构给与茅台股价“天花板”的预测上限也只能给到保守的1500元。


没承想,短短6个月时间过去了,贵州茅台的股价接连突破1500元大关、1600元大关、1700元大关,不但坐稳A股总市值“一哥”宝座,而且已经超过可口可乐和百事可乐,问鼎全球食品饮料行业市值冠军。如今,贵州茅台又创造了一项新的纪录,成为A股历史上首只股价超过2000元的上市公司。这是一个什么概念?假设你是贵州茅台最小的一个普通股股东,有且仅有100股贵州茅台,那么你拿着这一手的茅台已经可以去市面上换一辆不错的奔驰入门级豪车。


很多投资者或许会好奇,对于股价已经突破2000元的贵州茅台来说,它的下一个天花板会在哪里?一些茅台的坚定投资者笑称:“可能是‘股神’巴菲特的伯克希尔哈撒韦吧。”由巴菲特掌舵的伯克希尔哈撒韦公司是目前全球范围内最昂贵的股票,股价高达35万美元/股。而除去伯克希尔哈撒韦,现行美股中股价比较高的普遍都是科技股,比如亚马逊的最新股价为3256.93美元/股,而特斯拉的股价为705.67美元/股,这也难怪一些A股投资者喜欢把茅台的股名戏称为“茅台科技”。


2021年白酒行情继续?


贵州茅台作为A股市场中一家现象级的上市公司,引领了全市场的投资风向,而白酒股作为2020年最火爆的投资品种同样吸引了足够的眼球。


从二级市场的表现来看,在刚刚过去的2020年,贵州茅台全年累计上涨71.36%,虽然从绝对涨幅上比不上后来者居上的山西汾酒(322.6%)。但考虑到茅台的体量和影响力,这样一个涨幅还是足够让人称奇。面对如此强劲的表现,国泰君安贵州茅台做出的最新预测是:“下调2020年每股收益至36.23元,维持2021-2022年每股收益预测44.56、52.30元,给予2021年52倍PE,上调目标价至2317元。”


而另一个大家比较关心的话题的是,白酒股在经历了2019年、2020年连续的大涨后,2021年是否依然会有行情,在“股王”贵州茅台的带动下,白酒板块能否持续保持强劲走势?


在中金公司看来,白酒周期性来源于四大因素:


第一大因素是宏观经济,比如1997年亚洲经济危机以及2008年美国次贷危机,对白酒需求都造成了短暂的冲击,目前经济处于复苏阶段,消费场景恢复,利好白酒需求。


第二大因素是政策周期,1989、1998、2012年三次严格限制公务用酒,以及税收等政策的不断调整从严,对白酒行业的发展产生了直接冲击;近几年,各地政府陆续虽有“回头看”、再次限制饮酒等政策出现,但对白酒基本面和业绩的影响已经较小,本质原因在于需求端结构已发生较大变化,白酒成长基础更加扎实。


第三大因素是企业经营周期,包括产品周期(如目前中档酒向次高端升级,部分企业经历阶段性调整)、管理层更替带来的影响等。


第四大因素是库存周期(包括价格泡沫),目前企业、经销商、终端等整个供应链环节都较理性,今年疫情是验金石,企业主动保护渠道和价格,平抑外部风险。


而以目前波动来看,造成白酒发展波动的四大周期因素在现阶段影响都在弱化,行业成长的确定性增强。中金公司指出,目前白酒行业仍处于结构向上趋势中,3-5年维度确定性较强。2020年疫情造成基本面波动,但行业的向上趋势并未结束,中金公司认为,2021年在低基数基础上,行业也会迎来高弹性增长(如2017年),龙头白酒公司的基本面趋势仍然稳健、向好,但部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支,需警惕短期情绪回落后带来的冲击。




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